Mañana viernes 20/03 a las 16 hs, INDEC publica el dato del PIB para el cuarto trimestre de 2025. Desde data y acción, nos anticipamos con nuestro pronóstico.
Forecast de data y acción
Nuestro modelo de pronóstico anticipado (nowcasting) arroja un crecimiento de +0,9% trimestral, con un sesgo del 1,25%.
Lo estimamos a partir de las siguientes series de tiempo: recaudación de IVA, patentamientos 0KM, Índice de Producción Industrial manufacturero, recaudación de Ganancias, exportaciones netas, índice de la construcción y el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE).
Son variables que capturan la dinámica real de la economía antes de que el dato oficial las confirme.
¿Por qué conviene anticiparse?
Un crecimiento del PIB tiene efectos directos en al menos cuatro dimensiones:
Bonos soberanos: mayor crecimiento implica mayor recaudación, mayor capacidad de pago y menor riesgo país. Y con ello, mayor precio del bono.
Acciones argentinas: si la actividad sube, las empresas producen más y sus ingresos esperados crecen, lo que empuja al alza las valuaciones.
Dólar futuro: el crecimiento settea expectativas de inflación y tasa de interés, lo que incide en el precio esperado del tipo de cambio.
Inversión a largo plazo: tasas de interés más altas encarecen el costo de oportunidad del capital, pero un PIB en alza mejora el retorno esperado de nuevos proyectos.
Entonces daremos inicio a la publicaciones de estimaciones de series económicas para la tenencia de datos relevantes para la toma de decisiones. ¿Es preferible tomar deuda para un nuevo proyecto? ¿Conviene re-stockear insumos importados? ¿Cómo nos cubrimos para no perder márgenes de rentabilidad? la anticipación del PIB permite, en parte, inferir estas respuestas y más.
Cómo sigue
Horas después a las 16hs del viernes 20/03, momento en el que el INDEC publique el dato oficial del PIB trimestral para el IV-2025, publicaremos el primer newsletter de data y acción. Ahí haremos la comparativa entre nuestro forecast y el dato real, y vamos a analizar las implicancias concretas para el inversor minorista, y para el sector privado, considerando las variables que mas correlacionan con el PIB, que son: nivel de desempleo, inflación, ventas minoristas (consumo), producción.
Si querés recibir estos análisis, suscribite — y compartí este anticipo con alguien a quien le sirva.
Hasta el viernes,
Rodri,
data y acción